Опрос инвесторов: новое восприятие России и ожидания от 2015

Предисловие

Тимофей Плец
Тимофей ПлецCEO, Detail Communications

Россия, вероятно, столкнулась с самыми серьезными испытаниями в своей новейшей истории. Напряженность на Украине, санкции запада, падающие цены на нефть, переход Крыма к России, девальвация рубля и экономическая рецессия – со всем этим столкнулась страна в 2014 году. Стоит ли говорить о том, что все эти события не очень понравились инвесторам. К концу года капитализация всего российского фондового рынка стала меньше чем у одной лишь корпорации Apple.

Будучи независимым международным агентством по финансовым и корпоративным коммуникациям, базирующимся в Москве, мы были идеально позиционированы для того, чтобы попытаться измерить и понять новое отношение инвесторов к России. Мы опросили ведущих представителей инвестиционного сообщества о краткосрочных и долгосрочных перспективах страны, о текущем уровне инвестиционной привлекательности, узнали их мнения о том, когда экономика  возобновит рост, как поведет себя фондовый рынок, а также об основных опасениях, связанных с инвестированием в Россию.

Почти треть респондентов настроена очень оптимистично и ожидает увидеть двузначный рост российского фондового рынка в 2015. И это, несмотря на то, что сейчас никто из них не ожидает увидеть выхода из рецессии в этом году. Подавляющие большинство инвесторов настроены весьма спокойно по поводу вероятности дефолта, и лишь 8% из них серьезно обеспокоены этим. Несмотря на продолжающееся беспокойство по поводу зависимости России от цен на нефть, обвалившихся в 2014 году, почти половина инвесторов считает нефтегазовый сектор наиболее привлекательной отраслью.

Вступление

В попытке понять и измерить новое отношение инвесторов  к России, мы пообщались с портфельными управляющими, аналитиками и другими представителями ведущих мировых инвестиционных банков, фирм по управлению активами и хедж фондов. Всего было опрошено 26 участников, что является достаточным для получения аккуратного представления о текущей ситуации и стандартным числом респондентов при проведении perception study.

Из общего числа респондентов  38% находится в Великобритании, 31% в Европе, по 12% в России и США, а также 8% в Азии. Все указавшие местом своей дислокации Россию, являются либо иностранными гражданами, либо сотрудниками иностранных фондов.

Инвестиционный климат

До кризиса на Украине, событий в Крыму, санкций запада, девальвации рубля и экономической рецессии, средняя оценка инвестиционного климата в России составляла 5,6 балла. После всех вышеупомянутых событий, среднее оценка сократилась более чем вдвое и составила 2,5 бала. Почти 70% респондентов дали две наименьшие оценки.

Опасения инвесторов

Политические риски и геополитическая напряженность являются двумя наибольшими опасениями по поводу инвестирования в Россию, по мнению респондентов. Они находятся на первых строках с 38% и 35%, соответственно, выдавив более традиционные опасения, такие как коррупция и верховенство закона. Ниже представлены некоторые выдержки из тех мнений, с которыми поделились с нами инвесторы.

  • «Санкции и экономические перспективы из-за чрезмерной зависимости от экспорта нефти и газа. На данный момент, политика государства увеличила уровень риска России.»

    Мнения инвесторов
  • «Риск полного контроля над движением капитала был бы разрушительным. В целом  существует риск вмешательства со стороны государства в новые области. Например, как произошло с АФК «Система»».

    Мнения инвесторов
  • «Контроль над движением капитала, бюджетный дефицит, экспроприация, коррупция, отсутствие интереса  у компаний в том, чтобы стать коммерческими».

    Мнения инвесторов
  • «Заблуждения по поводу России и корпоративное управление».

    Мнения инвесторов
  • «Полноценная война на Украине, конфронтация с Западом и дальнейшие санкции».

    Мнения инвесторов

Экономические перспективы

Как сильно беспокоит возможность дефолта в России?

Когда российская экономика возобновит рост?

Подавляющее большинство инвесторов, 92%, абсолютно не обеспокоены  по поводу возможности дефолта в России. Из всех участников опроса никто не ожидает увидеть роста российской экономики в 2015 году. Большинство из них склоняются к мнению, что это произойдет в 2017 году (44%). Треть инвесторов настроена более оптимистично и ожидает увидеть выход из рецессии уже в 2016 году. В целом, эти ожидания сочетаются с прогнозами Всемирного банка, предрекающими рост в 0,1% в 2016 году и 1,1% в 2017 году. Тем не менее, 19% респондентов более пессимистичны и говорят, что это произойдет только через пять лет.

Фондовый рынок

Мнения инвесторов о том будет ли расти российский фондовый рынок в 2015 или нет разделились. Наиболее популярным ответом, с 30% голосов, стало ожидание отскока и двузначного роста.

Привлекательные отрасли

Нефтегазовую отрасль считают наиболее привлекательной 38% инвесторов. Это происходит благодаря тому, что компании данного сектора выигрывают от слабого рубля, так как большая часть их выручки получается в иностранной валюте. Также, наименее вероятно объявление ими дефолта, и, кроме этого, они выплачивают хорошие дивиденды. Неудивительно, что наиболее популярными отраслями стали наименее пострадавшими от рецессии. Металлургия и горнодобывающая отрасль, также, выигрывающие от слабого рубля, и сельское хозяйство в условиях введения запрета на импорт продовольствия, оказались на втором месте с 31% каждая. Химическая промышленность и удобрения получили 23%. Это обусловлено тем, что большая часть их продукции экспортируется, и компании получают выручку в долларах при том, что имеют затраты в рублях.

Улучшение привлекательности

Первоочередной задачей улучшения привлекательности России в глазах инвесторов являются проведение экономических реформ и диверсификация экономики. С этим соглашаются почти половина опрошенных инвесторов. Эти желания у инвесторов не являются новыми, однако они приобрели более острый характер в связи с падающими ценами на нефть и экономической рецессией. Для инвесторов  борьба с коррупцией также важна, как и мир на Украине, получив по 27% голосов каждый. Ниже представлены некоторые выдержки из тех мнений, которыми поделились с нами инвесторы.

  • «Провести структурные реформы, которые бы исправили поврежденную репутацию России в результате коррупции, а также распространенного мнения о том, что исторически в этой стране затруднительно вести бизнес».

    Мнения инвесторов
  • «Заключить какое-то подобие мира на Украине, достаточного для частичного снятия санкций».

    Мнения инвесторов
  • «Правопорядок в том смысле, что должна быть предсказуемая судебная система  и защита прав собственности. Еще внимательное отношение к коррупции, диверсификации экономики от нефтегазового сектора к другим отраслям».

    Мнения инвесторов
  • «Реформы, которые сделали бы Россию не столь бюрократической и более дружелюбной к бизнесу. Изменить тренд на сближение и открытие себя Западу вместо того, чтобы поворачиваться к нему спиной».

    Мнения инвесторов
  • «Улучшить корпоративное управление и прозрачность в работе правительства».

    Мнения инвесторов

Мы знаем как рассказать вашу историю

Detail Communications — динамичное международное агентство по финансовым и корпоративным коммуникациям со свежим и современным подходом в условиях быстроменяющегося мира

investor relations | финансовые коммуникации | media relations | digital коммуникации | корпоративные коммуникации

dpurplebackblueback